Ценные бумаги
С начала года ценные бумаги многих инвестиционных фондов выросли в цене даже больше, чем акции крупнейших предприятий Украины. Впрочем, росли фонды в основном на вложениях в "голубые фишки" электроэнергетики и металлургии, а также в акции второго и третьего эшелона. Поэтому и падать начали все "хором", как только началась коррекция на фондовом рынке…
Компании по управлению активами (КУА) радовали своих клиентов до самого августа -- ведомые ими фонды обогнали банковские депозиты по доходности минимум втрое. Из открытых паевых фондов наивысшие результаты с начала года показали три фонда: "Классический" -- КУА "Кинто", "Ярослав Мудрый фонд акций" -- КУА "Универ Менеджмент" и "Премиум Фонд Сбалансированный" -- КУА "Сократ". За 9 месяцев эти фонды заработали в среднем 51,28--54,99%.
Секрет успеха прост: значительную часть средств фонды держали для подстраховки на депозитах, а остальные вкладывали в основном в акции компаний нефтегазовой, металлургической и энергетической промышленности (Днепрооблэнерго, Интерпайп, Днепроспецсталь, Киевэнерго и прочие).
Семь из тринадцати существующих открытых фондов на начало сентября заработали 36--54,99%, то есть гораздо больше, чем за весь прошлый год. При этом напомним: из открытых фондов выйти можно в любое время, так как, по закону, открытые ИСИ обязаны выкупать инвестиционные сертификаты по первому требованию инвестора.
Из фондов с более рисковой стратегией наивысшие результаты с начала года показали фонды "Синергия 3" и "Синергия 2" -- КУА "Кинто" и "Симфония №1" -- КУА "Амадеус", также открытые фонды, вкладывающие деньги инвесторов преимущественно в электроэнергетику, металлургию и машиностроение (Запорожьеоблэнерго, Киевэнерго, Интерпайп, Западэнерго и прочие). На начало осени стоимость акций этих фондов выросла на 102--113%. В целом же первая десятка закрытых корпоративных недиверсифицированных фондов принесла инвесторам от 5% до 113% прибыли с начала года.
Для сравнения: индекс ПФТС (в корзину которого входят многие "голубые фишки" электроэнергетики и "тяжелых" отраслей) за тот же период вырос всего на 98,4% (по состоянию на 31 августа 2007 года). Таким образом, многие фонды "переиграли" фондовый индекс, что, конечно, порадовало инвесторов. Правда, у большинства фондов срок окончания работы намечен на 2008--2009 годы, так что ситуация еще может в корне измениться.
Но самыми востребованными среди частных инвесторов в этом году оказались интервальные фонды. По оценкам Украинской ассоциации инвестиционного бизнеса, за первое полугодие рост стоимости чистых активов, принадлежащих населению, у "интервальников" составил 205,5%, тогда как у самых доходных из закрытых -- всего 65%. Самые высокие показатели доходности с начала года из интервальных ПИФов продемонстрировали фонды "Достаток" и "Народный" -- КУА "КИНТО", а также "Платинум" -- КУА "Драгон Эссет Менеджмент". В среднем с начала года стоимость их паев увеличилась на 55--88%. "Поднялись" лидеры за счет вложений в корпоративные облигации, депозиты и… все тех же акций предприятий электроэнергетики и металлургии (Нижнеднепровский трубопрокатный завод, Центрэнерго, Днепроэнерго, Мостобуд, Интерпайп, Металл Стил и прочие).
На начало сентября доходность первой десятки интервальных ПИФов составила 14--88% (с начала года). Опрошенные "Деньгами" эксперты отмечают, что сейчас наблюдается вторая волна создания интервальных фондов (первая волна имела место в 2005 году), так что в следующем году число ПИФов, доступных "физикам", должно резко вырасти.
Трудности роста
Вторая в этом году коррекция на фондовом рынке, которая началась с конца июля, конечно же, отразилась на доходности инвестиционных фондов. Ведь даже самые консервативные из них -- открытые -- до 40% средств вкладывают именно в акции. В недиверсифицированных фондах размер вложений в акции достигает 70--100%, так что любой "чих" на рынке, приводит к "обвалу камней" на головы инвесторов ИСИ. Фондов же облигаций денежного рынка или недвижимости в Украине, как говорится, "раз-два и обчелся".
Больше всего за август месяц потеряли фонды, которые придерживались агрессивной стратегии инвестирования, вкладывая деньги преимущественно в акции. Например, цена акций запорожского фонда "Золотой дождь" за август "просела" более чем на 12%, фонда "Альтернатива", вкладывающего деньги в акции второго и третьего эшелона, -- на 3,9%, а "Первого инвестиционного фонда недвижимости", инвестирующего в акции строительных компаний, -- "упала" на 7,77%. Единственный работающий в Украине индексный фонд "Амадеус-Индекс ПФТС", намертво "привязанный" к вложениям в индексную корзину ПФТС, также снизил стоимость чистых активов, в пересчете на одну акцию, более чем на 8% (см. "Кто падал больше?").
В целом же за август месяц, как уже писали "Деньги", "в минус" ушло большинство фондов, доступных физлицам. Меньше всего от коррекции пострадали облигационные фонды ("Укрсиб Стабильный доход" и "Синергия Бонд"), а также несколько открытых ("Премиум фонд сбалансированный", "Владимир Великий и Классический") и интервальных ПИФов ("Платинум" и "Премьер фонд доход и рост"), которые тщательно диверсифицировали риски вложениями в облигации и депозиты.
Несмотря на коррекцию, доходность фондов с начала года все равно остается непомерно высокой. Поэтому серьезного оттока инвесторов, который, к примеру, наблюдается в этом году в России, у нас пока не произошло. По мнению аналитиков ИК "Сократ", в следующем году темпы роста доходности ИСИ по-прежнему останутся высокими -- на рынок выйдет множество новых КУА и конкуренция серьезно усилится. Ожидается и появление новых фондов (отраслевых, индексных, дивидендных, денежного рынка).
Пока же, несмотря на все достижения фондовиков, из полученных гражданами в первом полугодии доходов менее 0,1% осело в инвестиционных фондах. Для сравнения, за тот же период в банках было размещено 7,73% заработанных украинцами денег. И это только статистика по официальным доходам. Так что лучше меньше, да лучше?
Кто падал больше?
Топ-10 инвестиционных фондов, у которых больше всего снизилась доходность за период коррекции (август 2007 года):
|
Название фонда |
Тип фонда |
Падение доходности за август 2007 года |
КУА |
|
Золотой дождь |
Закрытый, корпоративный |
-12,9% |
Эффект |
|
Амадеус-Индекс ПФТС |
Закрытый, корпоративный |
-8,5% |
Амадеус |
|
Оптимум |
Интервальный ПИФ |
-8% |
Содружество Эссет Менеджмент |
|
Первый инвестиционный фонд недвижимости |
Закрытый, корпоративный |
-7,77% |
Арт-капитал менеджмент |
|
Симфония №1 |
Закрытый, корпоративный |
-7,5% |
Амадеус |
|
Тект-Инвест |
Интервальный ПИФ |
-4,7% |
Эффект |
|
Фонд акций Альтернатива |
Закрытый, корпоративный |
-3,9% |
Арт-капитал менеджмент |
|
Парекс Украинский сбалансированный фонд |
Открытый ПИФ |
-3% |
Парекс Эссет Менеджмент |
|
Центральный инвестиционный фонд |
Интервальный ПИФ |
-2,78% |
Инеко-инвест |
|
Достаток |
Интервальный ПИФ |
-2,71% |
Кинто |
Связанные материалы: доходность инвестиционных фондов, акции и облигации украинских компаний, рынок корпоративных облигаций
Где еще почитать
о показателях работы фондов:
1. www.investfunds.com.ua
2. www.uaib.com.ua
Автор:
Евгений Шпитко
Загрузка...
|
 
|
