Как бороться с инфляцией: тратить или вкладывать?
(Журнал "Деньги" №8(74) 21.02.2008)

Тратить становится выгоднее, чем сохранять деньги на депозите в банке. "Предчувствуя высокую скорость обесценивания гривны и доллара, и не умея предсказать поведение евро, люди уже сейчас активно начинают скупать товары длительного пользования", -- отмечает директор института экономического прогнозирования Национальной академии наук Украины, академик Валерий Геец.

Если добавить к этому мировой финансовый кризис и проблемы банков с привлечением внешних займов, картина получается и вовсе нерадостная. "Большинство отечественных банков не смогут в этом году получить широкий доступ к более дешевым деньгам на мировых финансовых рынках. А предпосылок к снижению стоимости внутренних ресурсов тоже нет. Поэтому можно сказать, что в 2008 году депозитные ставки для физических лиц не будут сильно отличаться от текущих значений", -- говорит директор департамента депозитных операций Правэкс-банка Светлана Крамарова.

А вот глава банковского комитета Верховной Рады Николай Азаров уверен в обратном. По его словам, банкиры будут вынуждены поднимать ставки по депозитам в гривне до уровня инфляции -- то есть до 16--18% годовых. Такое подорожание гривневых ресурсов не замедлит сказаться на росте ставок по кредитам, что может только усилить инфляцию.

С одной стороны, предприятия будут вынуждены увеличивать свои расходы на сумму удорожания кредитов и повышать цены на продукцию. С другой -- спрос на дорожающие товары со стороны потребителей по объективным причинам будет снижаться.

"Украинцам нужно готовиться к стагфляции и замедлению темпа роста доходов", -- уверен советник министра экономии Сергей Яременко. На простом языке это означает, что темпы экономического роста в стране будут только снижаться, а цены при этом стремительно расти.

Куда вкладывать?

Кстати, по данным НБУ, за январь этого года средневзвешенная ставка по депозитам в гривне уже увеличилась с 8,6% до 8,9%, а в иностранной валюте пока осталась без изменений. Уровень же официальной инфляции за первый месяц нового года достиг 2,9% (реальный рост потребительских цен -- см. на стр. 20). "Ставки по депозитам могут вырасти, если государство не удержит инфляцию в плановых размерах. Росту же инфляции может способствовать выплата советских вкладов Сбербанком. Но если уровень инфляции не изменится, то депозитные ставки по гривне могут даже немного упасть", -- считает директор департамента розничного банкинга Укргазбанка Антон Косторниченко.

В этих условиях правильный выбор депозита, который способен будет защитить деньги от инфляции, крайне важен. Как прогнозируют опрошенные "Деньгами" банкиры, самыми доходными в 2008 году по-прежнему останутся вклады в гривне. Но даже в случае повышения ставок от них вряд ли стоит ожидать отдачу более 12--16% годовых, то есть однозначно меньше уровня роста потребительских цен, прогнозируемого в нынешнем году.

Слабеющий доллар уже заставил банкиров немного повысить кредитные ставки в американской валюте, однако подтянуть проценты по долларовым же депозитам они не торопятся. Ожидается, что депозит в долларах принесет в этом году не больше 10--11% годовых. И все же невысокие (в сравнении с гривневыми) ставки -- это не повод ставить крест на долларовых вкладах.

Аналитики банка BNP Paribas ожидают, что к концу 2008 года курс доллара к евро вырастет до $1,36, а банка UBS -- до $1,35. Средний прогноз экспертов предполагает повышение стоимости американской валюты относительно евро на 5,4%, к концу текущего года, и на 6% -- в 2009 году.
Неизвестно, как укрепление доллара отразится на своенравном наличном рынке Украины. В любом случае, всегда выгодны долларовые депозиты "под поездку" за рубеж или "под покупку" (машины или квартиры в долларах).

Что же касается долгосрочных вложений, то здесь пальма первенства все же за европейской валютой. Тем более что ставки по вкладам в евро пока только повышаются. В 2008 году за депозит в европейской валюте можно получить уже 8--10%, хотя годом ранее -- всего-то 4--8% годовых.

Чтобы спасти деньги от обесценивания, финансовые консультанты советуют средства, которые планируется тратить в Украине, держать на депозите в гривне -- не менее 50% сбережений, в долларах оставлять не менее 20%, а на депозите в евро -- не менее 30%.

Не процентом единым

А еще банкиры обещают облегчить доступ вкладчиков к депозитам или хотя бы к начисляемым процентам. Чтобы тратить было легче. :) Ездить за процентами в отделение банка, действительно, крайне неудобно, особенно если они начисляются ежемесячно.

"Ввиду того, что украинцы начинают более планомерно распоряжаться своим бюджетом, самый востребованный сейчас сервис у депозитов -- это возможность снятия денег в любой момент с минимальными потерями", -- отмечает заместитель председателя правления Укрпромбанка Зинаида Беляева. В ответ на эту потребность банки, скорей всего, будут либерализовать условия уже существующих депозитов либо разрабатывать новые, считает эксперт.

Что касается доступа к вложенным деньгам, то банкиры все чаще предлагают комбинированный продукт -- платежную карту с преимуществами депозита. Такая карта позволит снимать деньги со счета и пополнять его без ограничений в любой момент, предлагая при этом достаточно высокую процентную ставку.

"Также мы наблюдаем интерес клиентов к такому сервису, как автоматическая пролонгация депозитного договора на случай, если клиент забыл или у него нет возможности вовремя приехать в банк для продления договора", -- отмечает Зинаида Беляева.

На рынке постепенно появляются депозитные продукты с автоматической пролонгацией. Для вкладчика это более выгодно, так как "забытые" средства в данном случае продолжают работать, а если пролонгации нет, то они, как правило, отправляются "почивать" на текущий счет. Процент на текущий счет начисляется, естественно, минимальный. Да еще и штрафы схлопотать можно. Некоторые банки даже взимают небольшой процент (1--2%) за "неурочное" хранение.

Не исключено, что в 2008 году многие банки предложат украинским вкладчикам и новые долгосрочные программы (более одного-двух лет). Это объясняется тем, что в начале 2008 года НБУ ввел новую схему по расчету норматива адекватности регулятивного капитала банков, которая повлекла за собой необходимость в привлечении денежных средств на долгосрочные вклады. Учитывая этот факт, можно прогнозировать появление новых долгосрочных вкладов, предполагающих возможность льготного досрочного снятия вложенных денег.

 Кто-то теряет, кто-то находит

Впервые "Деньги" рейтинговали депозитные условия банков в феврале 2007 года (см. №22 от 1 марта 2007 года, доступно на www.dengi-ua.com). Прошел год, и теперь появилась возможность воспользоваться результатами наших трудов для того, чтобы проанализировать, что изменилось на рынке.

Во-первых, за 2007 год подешевели самые доходные из депозитов -- в национальной валюте. Причем подешевели заметно, на 1--2 процентных пункта. Это обусловлено стабильностью гривны и в некоторой мере тем, что в конце 2007 года банки слегка пресытились родной валютой.

Во-вторых, процентные ставки в валюте, напротив, показали небольшой рост. По вкладам в долларах ставки выросли на 0,2--0,5 процентного пункта. Более активно росла доходность депозитов в евро. К примеру, по вкладам на короткий срок, три месяца, теперь вместо 4% годовых можно получить 7%, а то и все 9%. Но это скорее связано с неоднозначным отношением банкиров к евро и, соответственно, значительным разбросом процентных ставок, от 4% до 9%.

И все-таки она растет?
Сравнительная таблица доходности банковских депозитов в начале 2007 и 2008 годов

* — В таблице указаны ставки по сберегательным депозитам (без права пополнения и частичного снятия,
с выплатой процентов в конце года) банков первой двадцатки по объему депозитов физлиц.

Максимум процентов     
Топ-15 сберегательных вкладов без возможности пополнения, выплата % в конце срока

Гривна

Доллар

Евро

Где еще почитать

о показателях работы банков:
1. www.aub.com.ua

ИТОГО: Доходность банковских вкладов в этом году может повыситься только в случае дальнейшего роста инфляции. Зато выбор депозитов станет более широким, а сервисные характеристики вкладов заметно улучшатся.

Рейтинг лучших вкладов от крупнейших украинских банков 21.02.2008

Кредитный ранкинг украинских банков 01.03.2007

Рейтинг экзотичных банковских вкладов 27.12.2007

Кабмин обещает снизить темпы инфляции - 13.02.2008

Инфляция может перейти на галоп – Балога - 11.02.2008

В 2008 году цены на продукты выросли на 2,3% - Госкомстат - 07.02.2008